几大白酒企业均全国停止供货，分析称控价保量背后，是迎接旺季涨价做准备。

    在白酒行业传统淡季的7月前后，国内几大白酒品牌却动作频频：五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、山西汾酒（600809.SH）前后对旗下明星产品已进行全面停货，洋河股份（002304.SZ）也在本月初对旗下明星产品出厂价及终端供货价同时进行了上调。在控量和保价的背后，有分析认为，这是白酒企业维持现行价格，迎接8月以后中秋国庆旺季来临前的重要手段。

    7月12日，白酒股全线飘红，五粮液上涨2.52%报73.90元/股，泸州老窖上涨3.55%报59.46元/股，山西汾酒上涨2.28%报61.07元/股，洋河股份上涨2.86%报132.50元/股，贵州茅台（600519.SH）上涨2.50%报737.54元/股。

    泸州老窖7月9日开始，暂停接受国窖1573的订单，并暂停国窖1573供应，这距离泸州老窖宣布国窖1573经典装2014-2017年瓶贮产品终端零售价提高至1199元-1499元/瓶，仅仅过去20天；五粮液6月23日起，暂缓接受500ml装普五订单，具体恢复接受订单的时间待定；山西汾酒旗下青花系列产品则在6月15日全部停止供货，此外还有消息称水井坊也正在对旗下产品进行控量。

    对于“停货”原因，各家给出了不一样的理由：泸州老窖表示停止供货因淡季顺应市场供求所致；五粮液给出的停货理由为普五客户订单已超全年计划量所致；山西汾酒方面则有消息指出，停货是为了完成新包装产品的市场过渡。而从整体分析来看，白酒企业在行业淡季时的停货，则是在控量保价的背景下，为8月以后即将到来的中秋国庆旺季做好涨价准备，

    中国食品产业分析师朱丹蓬对界面新闻记者表示：“控量保价一定是白酒行业持续的主旋律，现在是7月中旬，各企业纷纷在中秋旺季来临前营造氛围，促进销售，为下半年业绩打好坚实的基础，这些策略都是为了附和行业发展和消费者需求。”对于在停货后是否能带来价格的上涨，朱丹蓬对界面新闻记者表示：“停止供货后能否带得起价格还需要另看，但最起码能刺激一下经销商的神经，为涨价做好铺垫，由此引起渠道端乃至消费端的紧张氛围。”

    从公司财报来看，每年二季度销售淡季，但并非一定是白酒企业营收和净利润的低谷，2017年泸州老窖实现营收103.95亿元，净利润达25.58亿元，分季度来看，泸州老窖一季度实现营收26.7亿元，二季度实现营收24.46亿元，三季度实现营收21.64亿元，四季度实现营收31.15亿元，净利润方面，泸州老窖二季度营收达6.7亿元，高于第三第四季度的5.3亿元和5.6亿元。

    五粮液2017年实现营收301.87亿元，归属于上市公司股东净利润为96.74亿元，分季度来看，五粮液第一到第四季度，实现营收分别为101.59亿元，54.62亿元，63.57亿元以及82.09亿元，第一到第四季度归属于上市公司股东净利润为35.93亿元，13.79亿元，19.93亿元，27.1亿元，第二季度净利润为全年最低。

    对此，朱丹蓬对界面新闻记者表示：”2017年白酒企业有过停止供货，但是没有像今年这么集中，2016年就根本没有这种情况出现。我认为停止供货后，有些品牌并不会出现断货的情况，目前来看，只是想营造一种缺货的情况。”7月12日下午，界面新闻记者致电了部分泸州老窖及五粮液经销商，均表示国窖1573及普五均有货销售。

    从产品来看，此次泸州老窖，五粮液停止供货的产品均为旗下明星产品，国窖1573一直是泸州老窖高端产品的代表，2017年，高档酒类占公司营收比重达44.72%，远远高于中档和低档白酒所带来的营收比；2017年，五粮液高价位酒实现营收占营收比重高达70.87%，为五粮液营收净利润的主要来源。

    因此，此次停货，被市场更多的看作是通过控量保价维持明星产品的价格上行。“浓香型白酒相较于酱香型白酒，对于基酒的依赖度是不高的，因此控量更多的是一种策略或者噱头，但是从整个行业来看，也就这几个白酒公司才能卖得起这样的噱头。”朱丹蓬对界面新闻记者表示。有北京五粮液经销商7月12日向界面新闻记者表示：“个人估计中秋前就会恢复供货。”该经销商表示，目前店里库存还是够卖的。

    2018年一季度，泸州老窖实现营收33.7亿元，同比上涨26.20%，归属于上市公司股东净利润达12.11亿元，较上年同期增长51.86%；经营活动产生的现金流量净额为3.49亿元，较上年同期增长140.56%；五粮液一季度实现营收138.98亿元，同比增长36.80%，实现净利润49.71亿元，同比增长38.35%，值得注意的是，五粮液一季度净利润已达到2017年全年净利润的一半，另据公司披露，2018年五粮液整体投放量为2万吨，截至目前，客户订单已超过全年计划量。

    7月4日，贵州茅台与五粮液在宜宾召开了交流座谈会，根据会上披露的最新数据，2018年上半年，五粮液集团实现销售475亿元、利润总额达到110亿元（高出2017年全年净利润）；茅台集团实现销售约450亿元、利润已达235亿元，已接近2017年全年净利润270.79亿元的数值。（界面）